招商谈判程序
2深圳小程序招商019年第4季度报招商丰德灵活配置
2020-01-19

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×30%+中证全债指数收益率×70%

  注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  张磊 基金经 2017 年 6 - 9 安信基金管理有限公司筹备组,任研究

  张韵 基金经 2017 年 3 - 7 公司,曾任招商安润灵活配置混合型证

  注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;

  2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

  基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

  本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内,公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形共发生过五次,原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

  在符合基金合同的前提下,自下而上精选好生意公司(即净利润率高,经营“护城河”宽、业绩可持续性强、资产负债表干净),在可接受的估值范围内买入持有,享受组合配置带来的持续业绩回报。

  在监管预期不断改善(实质也有改善)、中美贸易接近达成第一阶段协议、在央行的推动下从宽货币逐步向宽信用过渡、经济预期出现反复等几大因素影响下 A 股投资者的风险偏好出现反复变化,从 2019 年一季度的风险偏好快速飙升到二季度的大幅回落、再到三、四季度的观望情绪浓厚,伴随投资者预期变化,招商丰德灵活配置混合型证券投资基金进而推动 A 股市场在四季度出现了宽幅震荡。

  展望 2020 年一季度,由于全年经济目标逐步明确、中美贸易谈判取得第一阶段成果、全球主要央行重新开启量化宽松等诸多正面因素推动,市场将出现震荡上涨。

  在投资上,我们乐观地认为,新一轮慢牛、长牛市场已经从 2019 年 1 月启动,且持续

  时间将长达 2 年左右或以上,因此投资上我们将从熊市思维切换到牛市思维,更加积极地去拥抱好的公司。组合管理方面会坚持自下而上逐个精选“好生意”公司,在估值合理、低估的前提下,坚持买入持有。淡化行业配置,专注精选个股。

  债券配置方面,随着可转(交)债品种的套利机会不断出现,我们会逐步增加对可(交)转债品种的投资布局。

  报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为 1.92%,同期业绩基准增长率为 3.13%,C 类

  报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,以实现管理市场风险和调节股票仓位的目的。

  本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险,本基金将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中,基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国

  债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。

  报告期内基金投资的前十名证券除 19 上海银行 CD364(证券代码 111916364)、国开

  1704(证券代码 108602)、邮储银行(证券代码 601658)、中南建设(证券代码 000961)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、涉嫌违反法律法规、未依法履行职责,多次受到监管机构的处罚。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法履行职责,多次受到监管机构的处罚。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。

  根据2019年3月29日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营被深圳证券交易所通报批评。

  对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

  2、中国证券监督管理委员会批准招商丰德灵活配置混合型证券投资基金设立的文件;

  上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

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